Waterdeep, Orașul Splendorilor, cel mai măreț oraș al Regatului Uitat, și un cuib de intrigi politice și afaceri ascunse. În acest joc, jucătorii sunt lorzii puternici ce luptă pentru controlul acestui oraș. Comorile și resursele sale asteaptă să fie luate, și ceea ce nu poate fi luat prin trucuri și negocieri trebuie luat cu forță.
Lords of Waterdeep este un joc de strategie în care ai rolul unuia dintre lorzii mascați din Waterdeep, cei care sunt conducătorii secreți ai orașului. Cu ajutorul agenților tăi recrutezi aventurieri pentru a merge în căutări în numele tău, câștigând recompense și crescandu-ți influența în oraș. Dezvoltă orașul cumpărând clădiri noi care deschid noi oprtunităţi pe hartă și ajută-i sau stânjenește-i pe ceilalți lorzi jucând cărțile de intrigă.